購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)（PPP），是根據(jù)各國(guó)不同的價(jià)格水平計(jì)算出來(lái)的貨幣之間的等值系數(shù)，目的是對(duì)各國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值進(jìn)行合理比較。今天我們將會(huì)了解外匯市場(chǎng)中與此相關(guān)的理論——購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論。

理論認(rèn)為：人們對(duì)外國(guó)貨幣的需求是由于用它可以購(gòu)買(mǎi)外國(guó)的商品和勞務(wù)，外國(guó)人需要其本國(guó)貨幣也是因?yàn)橛盟梢再?gòu)買(mǎi)其國(guó)內(nèi)的商品和勞務(wù)。

因此，本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相交換，就等于本國(guó)與外國(guó)購(gòu)買(mǎi)力的交換。所以，用本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的價(jià)格也就是匯率，決定于兩種貨幣的購(gòu)買(mǎi)力比率。（點(diǎn)擊查看>>>【利率對(duì)匯率的影響、匯率對(duì)利率的影響、其兩者間的相互關(guān)系】）

由于購(gòu)買(mǎi)力實(shí)際上是一般物價(jià)水平的倒數(shù)，因此兩國(guó)之間的貨幣匯率可由兩國(guó)物價(jià)水平之比表示。這就是購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論。

目前看來(lái)，購(gòu)買(mǎi)力評(píng)價(jià)理論僅僅較適用于長(zhǎng)線的外匯操作。這是因?yàn)樗幸欢ǖ木窒扌院腿毕荨?img src="https://images.gendan5.com/Public/Upload/images/2020/07/29/5f2137e41a607.jpg" alt="購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)" width="300" height="225" title="" align="" />

購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在短線操作上較為困難，實(shí)用性有限，主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：

1、匯率計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)難以明確

購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的匯率要受兩國(guó)物價(jià)水平的影響，然而物價(jià)水平難以確定是以批發(fā)價(jià)還是零售價(jià)為依據(jù)。就相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的匯率而言，由于它是以某一基期的匯率為依據(jù)而計(jì)算出來(lái)的報(bào)告期的匯率，應(yīng)選擇哪一個(gè)時(shí)點(diǎn)為基期來(lái)計(jì)算基期匯率就難以確定。

2、忽視了不同國(guó)家對(duì)商品估價(jià)的區(qū)別  

不少批評(píng)者認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)“假定所有國(guó)家的商品價(jià)格相等”是錯(cuò)誤的。不同國(guó)家的人對(duì)于同一種商品的估價(jià)是不同的。例如一種在甲國(guó)是奢侈品的商品，在另一個(gè)國(guó)家可能只是一般日用品，而購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論并不考慮這種情況。
  匯率表示本國(guó)貨幣在另一個(gè)國(guó)家的購(gòu)買(mǎi)力，而購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)匯率跟本國(guó)能在另一國(guó)購(gòu)買(mǎi)多少東西無(wú)關(guān)。
  多數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源都不提供計(jì)算購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)所用的商品，所以在統(tǒng)計(jì)學(xué)上具有欺騙性——例如可以通過(guò)精心的選擇所用的商品獲得對(duì)某國(guó)有利或者不利的結(jié)果。

由于這些局限性的存在，購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論在外匯中僅能作為投資者們對(duì)長(zhǎng)線操作的一種參考，不應(yīng)該成為生搬硬套的教條理論。