東易日盛家居裝飾集團(tuán)股份有限公司（股票代碼：002713）成立于1996年11月28日，總部位于北京，是中國(guó)家裝行業(yè)的知名上市企業(yè)，被譽(yù)為“家裝第一股”。目前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是面對(duì)個(gè)人客戶(hù)的整體家裝設(shè)計(jì)、工程施工、主材代理、自產(chǎn)的木作產(chǎn)品配套、軟裝設(shè)計(jì)及精裝后的家居產(chǎn)品等家居綜合服務(wù)。11月13日，東易日盛發(fā)布關(guān)于股價(jià)嚴(yán)重異動(dòng)暨停牌核查的公告。

東易日盛：暴漲后緊急停牌，風(fēng)險(xiǎn)警示需重視

東易日盛公司股票自2025年9月26日晚披露《關(guān)于遴選重整投資人結(jié)果及簽署重整投資協(xié)議暨預(yù)重整進(jìn)展的公告》后，至11月13日區(qū)間漲幅高達(dá)241.59%，期間累計(jì)觸發(fā)9次異常波動(dòng)紅線(xiàn)。這一遠(yuǎn)超行業(yè)基本面的暴漲行情，最終引發(fā)監(jiān)管層介入：東易日盛于11月14日開(kāi)市起緊急停牌，預(yù)計(jì)核查時(shí)間不超過(guò)3個(gè)交易日。

（圖片來(lái)源：東易日盛官方公告）

據(jù)深交所披露數(shù)據(jù)，該股在10月10日、10月14日、10月17日、10月22日、10月28日、11月3日、11月6日、11月11日及11月13日先后九次觸及股價(jià)異常波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。這種密集的漲停板現(xiàn)象，在*ST東易2025年三季度凈虧損5826萬(wàn)元、凈資產(chǎn)為負(fù)值的基本面映襯下，形成強(qiáng)烈反差。

值得關(guān)注的是，11月12日東易日盛的靜態(tài)市盈率為-6.03倍、滾動(dòng)市盈率為-10.88倍、市凈率為-6.06倍，而中證指數(shù)有限公司公布的同期"建筑裝飾、裝修和其他建筑業(yè)"行業(yè)靜態(tài)市盈率為26.83倍，滾動(dòng)市盈率為23.94倍，市凈率為2.34倍，東易日盛各項(xiàng)估值指標(biāo)均嚴(yán)重偏離行業(yè)均值。

另外，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，東易日盛因觸及第9.3.1條第一款情形被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，若2025年度出現(xiàn)第9.3.12條規(guī)定的終止上市情形之一，深交所將直接終止其股票上市。

因此本次停牌核查，既是監(jiān)管層對(duì)異常波動(dòng)采取的常規(guī)監(jiān)管措施，也是保護(hù)中小投資者的重要舉措。東易日盛特別提醒，鑒于當(dāng)前市盈率、市凈率均為負(fù)值且與同行業(yè)存在顯著差異，投資者需高度警惕非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)。在重整計(jì)劃尚未完成、基本面未實(shí)質(zhì)改善的背景下，此類(lèi)暴漲行情本質(zhì)上屬于脫離基本面的資金博弈，投資者應(yīng)審慎評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)。

基本面承壓，股價(jià)卻逆勢(shì)上漲

據(jù)公告顯示，自9月26日至11月13日期間，東易日盛股價(jià)僅出現(xiàn)一次下跌，其余交易日均為上漲，且有多達(dá)9次漲停。如此頻繁且大幅的上漲，在資本市場(chǎng)中較為少見(jiàn)。

從基本面情況來(lái)看，其股票走勢(shì)呈現(xiàn)出與基本面相背離的狀態(tài)。東易日盛近期公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司經(jīng)營(yíng)面臨較大壓力，存在凈資產(chǎn)為負(fù)、凈利潤(rùn)虧損等問(wèn)題。同時(shí)，其所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)整體增速放緩，這些因素都對(duì)公司的發(fā)展形成制約。

然而，即使是在基本面不樂(lè)觀的情況下，東易日盛的股價(jià)卻持續(xù)走高，這背后可能存在市場(chǎng)資金的非理性炒作。在這種情況下股價(jià)的上漲類(lèi)似于泡沫，缺乏業(yè)績(jī)等實(shí)質(zhì)因素支撐，一旦炒作資金撤離或監(jiān)管趨嚴(yán)，泡沫可能迅速破裂，股價(jià)會(huì)大幅回落。

*ST東易241%暴漲簡(jiǎn)析

1、重整概念催化，轉(zhuǎn)型預(yù)期點(diǎn)燃市場(chǎng)想象空間

東易日盛自2024年啟動(dòng)“AI家裝+算力”雙主業(yè)轉(zhuǎn)型以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)其重生預(yù)期持續(xù)發(fā)酵。2025年9月26日披露的《關(guān)于遴選重整投資人結(jié)果及簽署重整投資協(xié)議暨預(yù)重整進(jìn)展的公告》成為關(guān)鍵催化劑——云南國(guó)際信托、吉富另類(lèi)投資等戰(zhàn)略投資者的入局，被市場(chǎng)解讀為“重整進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段”的信號(hào)。

盡管公司2022—2024年累計(jì)虧損超21億元、2025年前三季度凈虧損5826萬(wàn)元且凈資產(chǎn)為負(fù)值，但市場(chǎng)對(duì)“AI技術(shù)賦能傳統(tǒng)家裝”“算力業(yè)務(wù)開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”的敘事高度敏感，形成“困境反轉(zhuǎn)”的投機(jī)預(yù)期。

2、游資炒作慣性，估值泡沫

據(jù)公告顯示，在2025年10月10日至11月13日期間，東易日盛的股票連續(xù)9次觸發(fā)異常波動(dòng)，單日漲停頻次密集。這種“非理性暴漲”本質(zhì)是資金博弈的結(jié)果：游資利用“重整概念”進(jìn)行短線(xiàn)炒作，通過(guò)拉升股價(jià)吸引散戶(hù)跟風(fēng)，形成“上漲—跟風(fēng)—再上漲”的循環(huán)。

但值得注意的是，此類(lèi)炒作往往脫離基本面，2025年11月12日東易日盛的靜態(tài)市盈率為-6.03倍、滾動(dòng)市盈率為-10.88倍、市凈率為-6.06倍，與行業(yè)均值（靜態(tài)市盈率為26.83倍、滾動(dòng)市盈率為23.94倍、市凈率為2.34倍）的顯著差異，進(jìn)一步印證了估值泡沫的存在。

3、投機(jī)者博弈，高風(fēng)險(xiǎn)高收益

據(jù)公告所示：根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，*ST東易已因2022-2024年連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)觸發(fā)了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若2025年度出現(xiàn)“凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)收低于1億元”、“凈資產(chǎn)為負(fù)”、“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)”等第9.3.12條情形，東易日盛將直接退市。

這種“退市倒計(jì)時(shí)”的特殊狀態(tài)，反而成為部分投機(jī)資金的“博弈標(biāo)的”——押注重整成功則可能獲得超額收益，押注失敗則面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，形成“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的博弈邏輯。

綜合來(lái)看，*ST東易此次股價(jià)嚴(yán)重背離基本面的暴漲行情，是重整概念催化、游資炒作慣性以及投機(jī)者博弈等多重因素共同作用的結(jié)果。這種脫離公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和行業(yè)基本面的上漲，存在極大風(fēng)險(xiǎn)。投資者在面對(duì)這種情況，不能因股價(jià)短期飆升就盲目跟風(fēng)追漲。因?yàn)榉抢硇猿醋魍y以持續(xù)，一旦炒作資金撤離或監(jiān)管加強(qiáng)，股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，從而造成極大虧損。因此投資者要仔細(xì)分析公司真實(shí)價(jià)值，避免盲目跟風(fēng)導(dǎo)致?lián)p失。