昆明龍津藥業(yè)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：*ST龍津，股票代碼：002750）是一家專注于醫(yī)藥制造業(yè)的企業(yè)，目前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是中西醫(yī)藥的研發(fā)、生產(chǎn)（包括藥品CMO業(yè)務(wù)）與銷售，主要產(chǎn)品是中成藥和化學(xué)仿制藥。5月28日，龍津藥業(yè)發(fā)布關(guān)于收到股票終止上市決定的公告。

龍津藥業(yè)自6月6日起進(jìn)入退市整理期

據(jù)相關(guān)公告所示：昆明龍津藥業(yè)股份有限公司于2025年5月28日收到深圳證券交易所送達(dá)的《關(guān)于昆明龍津藥業(yè)股份有限公司股票終止上市的決定》（深證上（2025）518號(hào)），深交所決定終止公司股票上市。

（圖片來(lái)源：龍津藥業(yè)官方公告）

2024年5月6日，龍津藥業(yè)因2023年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2025年4月25日，龍津藥業(yè)披露自被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后首份年度報(bào)告，其中2024年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)三者孰低值為負(fù)，且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)業(yè)務(wù)收入后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元。

根據(jù)深交所《關(guān)于發(fā)布〈深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024年修訂）〉的通知》第三條，龍津藥業(yè)已觸及《股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第9.3.12條第一項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。

依據(jù)《股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第9.3.15條之規(guī)定，經(jīng)深圳證券交易所上市審核委員會(huì)審議，深交所正式作出終止昆明龍津藥業(yè)股份有限公司股票上市的決定。根據(jù)安排，龍津藥業(yè)的股票將于2025年6月6日進(jìn)入退市整理期交易，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對(duì)龍津藥業(yè)的股票予以摘牌，并轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

龍津藥業(yè)的股票長(zhǎng)期停牌

截至2025年5月29日，龍津藥業(yè)股票處于停牌狀態(tài)，停牌起始日為2025年4月25日。此次停牌直接源于公司觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第9.3.12條第一項(xiàng)規(guī)定的財(cái)務(wù)類終止上市情形。

（圖片來(lái)源：龍津藥業(yè)官方公告）

深交所于2025年5月28日正式作出終止龍津藥業(yè)股票上市的決定，終止上市日期為2025年6月27日。其中龍津藥業(yè)股票進(jìn)入退市整理期的起始日為2025年6月6日，退市整理期為十五個(gè)交易日，預(yù)計(jì)最后交易日為2025年6月26日。

退市整理期間，龍津藥業(yè)的股票將在深交所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，首個(gè)交易日無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，此后每日漲跌幅限制為10%。退市整理期間，上市公司的股票原則上不停牌，公司股票全天停牌的不計(jì)入退市整理期。

若公司因特殊原因向深交所申請(qǐng)股票全天停牌的，累計(jì)停牌天數(shù)不得超過(guò)五個(gè)交易日。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

龍津藥業(yè)的股票被摘牌有什么影響？

1、公司融資渠道受阻，經(jīng)營(yíng)發(fā)展承壓

龍津藥業(yè)股票被摘牌后，公司將失去在深交所的公開(kāi)融資平臺(tái)，直接導(dǎo)致其融資渠道顯著收窄。作為上市公司，龍津藥業(yè)此前可通過(guò)增發(fā)新股、發(fā)行債券等方式籌集資金，用于產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)線擴(kuò)建、市場(chǎng)推廣等關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

并且摘牌后，這些低成本融資渠道將不再可用，龍津藥業(yè)可能不得不依賴銀行貸款、私募股權(quán)等成本更高的融資方式。這將進(jìn)一步加劇公司的資金壓力，對(duì)其研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)能擴(kuò)張及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力維持構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2、投資者交易流動(dòng)性降低，持股價(jià)值面臨縮水風(fēng)險(xiǎn)

股票摘牌后，龍津藥業(yè)的股份將轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。相較于深交所主板市場(chǎng)，新三板市場(chǎng)的投資者參與度、交易活躍度及流動(dòng)性均明顯偏低。這意味著，投資者在買賣龍津藥業(yè)股票時(shí)可能遭遇更大的難度，包括買賣價(jià)差擴(kuò)大、交易成本上升及成交周期延長(zhǎng)等問(wèn)題。此外，新三板市場(chǎng)的估值水平通常低于主板市場(chǎng)，龍津藥業(yè)股票的估值可能進(jìn)一步承壓，投資者持股價(jià)值面臨縮水風(fēng)險(xiǎn)。

3、市場(chǎng)聲譽(yù)受損，業(yè)務(wù)合作與品牌形象遭受沖擊

股票摘牌往往被視為公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化的重要標(biāo)志，可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)龍津藥業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的負(fù)面預(yù)期。這將對(duì)龍津藥業(yè)的市場(chǎng)聲譽(yù)造成損害，進(jìn)而影響其與合作伙伴、客戶及供應(yīng)商的業(yè)務(wù)關(guān)系。此外，龍津藥業(yè)品牌形象的受損還可能影響消費(fèi)者對(duì)公司產(chǎn)品的信任度，從而對(duì)公司的市場(chǎng)份額和長(zhǎng)期盈利能力構(gòu)成長(zhǎng)期負(fù)面影響。

目前龍津藥業(yè)退市事項(xiàng)已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，從退市流程來(lái)看，公司股票將于2025年6月6日進(jìn)入退市整理期，并在屆滿的次一交易日摘牌。雖然退市決定已塵埃落定，但退市整理期的交易情況、新三板掛牌后的股份轉(zhuǎn)讓安排以及公司后續(xù)的經(jīng)營(yíng)策略仍存在不確定性。

因此于投資者而言，退市整理期是重要的決策窗口期，需密切關(guān)注龍津藥業(yè)的相關(guān)公告，了解退市進(jìn)展及股份轉(zhuǎn)讓細(xì)節(jié)，避免因信息不對(duì)稱而做出盲目決策。而對(duì)龍津藥業(yè)來(lái)說(shuō)，公司退市后的走向仍充滿變數(shù)。新三板市場(chǎng)雖流動(dòng)性較低，但也為公司提供了股份轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，未來(lái)若經(jīng)營(yíng)狀況改善，仍有重返資本市場(chǎng)的可能性。