螞蟻集團(tuán)是中國最大的移動(dòng)支付平臺(tái)支付寶的母公司，也是全球領(lǐng)先的金融科技開放平臺(tái)。耀才證券（01428）是香港耀才證券金融集團(tuán)旗下核心券商，為香港持牌券商，提供港股、期貨、外匯及貴金屬交易服務(wù)。

今年4月，耀才證券公告稱，螞蟻集團(tuán)全資子公司上海云進(jìn)，通過旗下公司向耀才證券發(fā)起要約收購。10月10日晚間，耀才證券金融公告，要約人已經(jīng)于9月23日獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，這一消息引發(fā)了大量關(guān)注與討論。

螞蟻收購耀才獲香港證監(jiān)會(huì)通過

今年4月25日，耀才證券金融曾發(fā)布消息，螞蟻集團(tuán)全資子公司上海云進(jìn)計(jì)劃以3.28港元/股的價(jià)格，收購耀才證券控股股東新長明控股持有的50.55%公司股份，總對(duì)價(jià)約為28.14億港元，且已支付了10%的定金。

公開消息顯示，本次交易擬收購耀才證券金融控股股東葉茂林及其一致行動(dòng)人的所有股權(quán)，交易股份約8.58億股。同時(shí)要約收購價(jià)格較公司最后交易日（2025年4月22日）在聯(lián)交所的收盤價(jià)2.79港元/股溢價(jià)約17.6%。

10月10日晚間，耀才證券公告，截至9月23日，根據(jù)《證券及期貨條例》第132(1)條，要約人已獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為耀才期貨及商品有限公司、耀才證券國際(香港)有限公司、耀才資產(chǎn)管理有限公司及耀才環(huán)球外匯有限公司的主要股東。

該批準(zhǔn)有效期為六個(gè)月，具體落實(shí)須在此期間內(nèi)完成，或者獲得香港證監(jiān)會(huì)書面同意延長有效期。耀才證券表示，要約人已向國家發(fā)改委提交申報(bào)材料，并一直積極與其進(jìn)行溝通。

如果收購順利完成，耀才證券金融將正式納入螞蟻集團(tuán)體系。值得注意的是，盡管香港監(jiān)管關(guān)卡已打通，但該筆收購仍需獲得內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最終放行，未來仍存在不確定性。而受此消息影響，耀才證券金融近兩日的股價(jià)上演了一波“過山車”行情。

耀才證券金融股價(jià)波動(dòng)大

自耀才證券披露被收購消息以來，其股價(jià)表現(xiàn)持續(xù)超出市場預(yù)期。4月28日復(fù)牌當(dāng)日，股價(jià)單日暴漲81.97%，次日繼續(xù)大漲31.53%，在官宣后的五個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)173.77%。

此后至7月中旬，耀才證券股價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，最高曾觸及17.68港元，創(chuàng)下公司自2010年上市以來的歷史新高。隨后股價(jià)進(jìn)入回調(diào)階段，直至10月13日再度強(qiáng)勢(shì)拉升。

10月13日，該股以8.65港元開盤，午后股價(jià)直線拉升，最高攀升至12.06港元，日內(nèi)漲幅一度超過37%。截至收盤，股價(jià)報(bào)11.73港元，單日漲幅達(dá)34.52%，總市值升至199億港元，創(chuàng)下自2010年上市以來的最大單日漲幅紀(jì)錄。

然而至10月14日，公司股價(jià)在小幅高開后迅速回落，收盤報(bào)9.94港元，單日跌幅超過15%。這兩日的股價(jià)走勢(shì)猶如“過山車”，呈現(xiàn)出典型的劇烈波動(dòng)特征。

市場分析認(rèn)為，耀才證券股價(jià)在暴漲后快速回調(diào)，反映出市場預(yù)期已提前集中釋放。螞蟻財(cái)富對(duì)耀才證券的要約收購價(jià)為每股3.28港元，而目前公司股價(jià)仍維持在10港元以上，遠(yuǎn)高于要約價(jià)格。整體來看，本次收購被業(yè)內(nèi)視為一項(xiàng)雙贏的戰(zhàn)略布局。

螞蟻收購耀才：打通多元化金融業(yè)務(wù)通道

1、螞蟻借收購獲關(guān)鍵牌照

公開資料顯示，耀才證券金融是一家老牌香港本土券商，目前已持有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的第1、2、3、4、5、7及9類牌照。通過此次收購，螞蟻集團(tuán)將間接獲得上述全部牌照。

業(yè)內(nèi)分析師指出，螞蟻財(cái)富通過收購耀才證券直接獲取這些牌照，相比自行申請(qǐng)，可節(jié)省至少一年多的合規(guī)審批時(shí)間，有助于快速打通多元化金融業(yè)務(wù)通道。

2、耀才證券開啟轉(zhuǎn)型道路

公告顯示，收購?fù)瓿珊螅瑒?chuàng)始人葉茂林將不再持股，公司計(jì)劃調(diào)整股息政策，將更多資金用于業(yè)務(wù)拓展與數(shù)字化轉(zhuǎn)型。近年來，香港證券行業(yè)正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，超過500家經(jīng)紀(jì)商深陷收入下滑與利潤率惡化的競爭紅海。

盡管耀才證券在2024財(cái)年仍保持了5.59億港元的凈利潤，具備穩(wěn)健的盈利能力，但也亟需借助科技巨頭突破發(fā)展瓶頸。螞蟻集團(tuán)在金融科技領(lǐng)域的技術(shù)積累——包括智能風(fēng)控、數(shù)據(jù)決策系統(tǒng)和海量用戶運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，將有力支持耀才證券實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)券商向數(shù)字化平臺(tái)的跨越。

總的來說，螞蟻集團(tuán)收購耀才證券，無論是對(duì)前者拓展金融業(yè)務(wù)版圖，還是對(duì)后者開啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型，均具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。盡管交易尚待內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)最終批準(zhǔn)，仍存不確定性，但從長遠(yuǎn)來看，若收購順利落地，螞蟻集團(tuán)有望憑借耀才證券的牌照資源快速打通多元化金融通道，耀才證券亦能借助螞蟻的技術(shù)與實(shí)力實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。至于后續(xù)如何發(fā)展，值得大家持續(xù)關(guān)注。