湖南國科微電子股份有限公司（股票簡稱：國科微，股票代碼：300672）是一家專注于集成電路設(shè)計(jì)的高新技術(shù)企業(yè)，目前公司的主營業(yè)務(wù)為芯片產(chǎn)品以及集成電路研發(fā)設(shè)計(jì)和服務(wù)。6月5日，國科微發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。

國科微擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買中芯寧波94.366%

國科微電子股份有限公司（簡稱“國科微”）計(jì)劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向?qū)幉镜?1名交易對(duì)方收購其合計(jì)持有的中芯集成電路（寧波）有限公司（簡稱“中芯寧波”）94.366%的股權(quán)。同時(shí)，國科微擬向不超過35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份，以募集配套資金支持本次交易及后續(xù)發(fā)展。

（圖片來源：國科微官方公告）

截至本預(yù)案簽署日，中芯寧波的審計(jì)和評(píng)估工作仍在進(jìn)行中，其評(píng)估值及最終交易價(jià)格尚未確定。雙方約定，中芯寧波的交易價(jià)格將以具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告結(jié)果為基礎(chǔ)，由交易各方協(xié)商確定，并在后續(xù)的重組報(bào)告書中詳細(xì)披露。

在發(fā)行股份購買資產(chǎn)方面，國科微計(jì)劃發(fā)行的股份數(shù)量不超過本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，且擬發(fā)行的股份數(shù)量上限為本次募集配套資金股份發(fā)行前上市公司總股本的30%。最終發(fā)行數(shù)量將依據(jù)深圳證券交易所審核通過及中國證監(jiān)會(huì)注冊的發(fā)行數(shù)量為準(zhǔn)。

本次募集配套資金將主要用于以下幾個(gè)方面：支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、相關(guān)稅費(fèi)及中介費(fèi)用；投入中芯寧波的項(xiàng)目建設(shè)；補(bǔ)充國科微及中芯寧波的流動(dòng)資金和償還債務(wù)。其中，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的資金比例，將嚴(yán)格控制在本次交易作價(jià)的25%或募集配套資金總額的50%以內(nèi)。具體用途及對(duì)應(yīng)金額，將在后續(xù)的重組報(bào)告書中進(jìn)一步明確。

受收購影響，國科微的股價(jià)大漲

因籌劃重大資產(chǎn)重組，國科微的股票自2025年5月22日開市起停牌，6月6日開市時(shí)起復(fù)牌。復(fù)牌首日，國科微的股票表現(xiàn)強(qiáng)勁，當(dāng)日以90.00元/股開盤，較5月21日的收盤價(jià)81.06元/股來說，上漲了8.94元，漲幅達(dá)11.03%。

開盤后，股價(jià)雖經(jīng)歷短暫回調(diào)至83.50元/股，但隨后迅速反彈，最高漲至97.27元/股。截至寫稿時(shí)（10:49），國科微股票報(bào)90.24元/股，較上一交易日的收盤價(jià)上漲了9.18元，漲幅為11.32%。

從目前國科微的股票走勢來看，受收購事件的影響，其股票在復(fù)牌首日便展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢頭，這充分表明市場對(duì)本次收購給予了高度的認(rèn)可和積極反饋。此次收購不僅標(biāo)志著國科微在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈整合上邁出關(guān)鍵一步，更有望為公司帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。

國科微收購中芯寧波控股權(quán)的影響

1、拓展新業(yè)務(wù)，切入代工領(lǐng)域

在本次交易前，國科微專注于芯片設(shè)計(jì)研發(fā)，是人工智能與多媒體、車載電子、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等領(lǐng)域的芯片解決方案提供商。此次收購中芯寧波控股權(quán)，是國科微響應(yīng)國家集成電路產(chǎn)業(yè)政策，在核心器件領(lǐng)域?qū)嵤﹪a(chǎn)替代的關(guān)鍵布局。

通過控股中芯寧波，國科微將切入高端濾波器、MEMS等特種工藝代工領(lǐng)域，形成“數(shù)字芯片設(shè)計(jì)+模擬芯片制造”的雙輪驅(qū)動(dòng)體系，依托射頻前端器件的技術(shù)優(yōu)勢，國科微將進(jìn)一步拓展智能手機(jī)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等市場需求旺盛、增長潛力巨大的下游應(yīng)用市場，顯著提升對(duì)產(chǎn)業(yè)核心客戶的全鏈條服務(wù)能力，為推動(dòng)我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供有力支撐。

2、短期利潤承壓，長期盈利前景向好

中芯寧波作為晶圓代工企業(yè)，其在核心生產(chǎn)設(shè)備、配套基礎(chǔ)設(shè)施及前沿技術(shù)研發(fā)等方面的大規(guī)模投入累積形成了較高的固定成本，且目前中芯寧波仍處于產(chǎn)能爬坡期，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、工藝優(yōu)化及產(chǎn)能利用率尚未達(dá)到最佳狀態(tài)，高端產(chǎn)線的優(yōu)勢尚未完全發(fā)揮，導(dǎo)致公司在報(bào)告期內(nèi)存在較大規(guī)模的虧損。

本次交易完成后，國科微的資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)實(shí)力將得到增強(qiáng)，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)增長。但受中芯寧波當(dāng)前虧損影響，國科微備考合并口徑凈利潤將出現(xiàn)虧損。

但值得注意的是，中芯寧波已與某頭部移動(dòng)通訊終端企業(yè)簽署濾波器長期供應(yīng)協(xié)議，未來將持續(xù)導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)客戶及高端產(chǎn)品訂單，逐步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并釋放特色工藝技術(shù)優(yōu)勢。因此從長期來看，隨著產(chǎn)能利用率提升及設(shè)備折舊周期結(jié)束，中芯寧波毛利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)有望顯著改善，對(duì)國科微整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)將形成正向支撐。

此次國科微收購中芯寧波控股權(quán)，是公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵一步。從股票走勢來看，受收購事件的影響國科微的股票大漲，這充分表明市場對(duì)這一舉措是看好的，并對(duì)此次收購的戰(zhàn)略價(jià)值及對(duì)國科微未來的發(fā)展都有著積極的預(yù)期。

未來，隨著收購項(xiàng)目的逐步推進(jìn)與整合，國科微有望在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上實(shí)現(xiàn)更為緊密的協(xié)同與突破，進(jìn)一步拓展公司的業(yè)務(wù)版圖。然而，投資者面對(duì)此收購事件時(shí)，也需留意在推進(jìn)過程中存在的審計(jì)評(píng)估、監(jiān)管審批等諸多不確定性因素。因此，在面對(duì)這一收購事件帶來的投資機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)保持理性與謹(jǐn)慎，充分評(píng)估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，理智決策！