臥龍新能源集團(tuán)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：臥龍新能，股票代碼：600173）是一家主要從事房地產(chǎn)+礦產(chǎn)貿(mào)易的綜合性上市企業(yè)，目前公司的主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售業(yè)務(wù)和礦產(chǎn)貿(mào)易業(yè)務(wù)。5月22日，臥龍新能發(fā)布重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）。

臥龍新能擬出售上海礦業(yè)90%股權(quán)

據(jù)相關(guān)公告披露：臥龍新能擬向關(guān)聯(lián)方臥龍舜禹轉(zhuǎn)讓其持有的上海礦業(yè)90%股權(quán)。本次交易完成后，臥龍新能將不再持有上海礦業(yè)任何股權(quán)。根據(jù)評(píng)估報(bào)告所示，上海礦業(yè)100%股權(quán)評(píng)估值為22,690.00萬元，對(duì)應(yīng)本次轉(zhuǎn)讓的90%股權(quán)評(píng)估值為20,421萬元。

（圖片來源：臥龍新能官方公告）

為充分保障上市公司及中小股東權(quán)益，交易雙方以評(píng)估值為基準(zhǔn)，經(jīng)協(xié)商一致確定標(biāo)的股權(quán)交易對(duì)價(jià)為22,050萬元。協(xié)議特別約定：自本協(xié)議簽署日至交割完成期間，若上海礦業(yè)發(fā)生現(xiàn)金分紅、送紅股等除權(quán)除息事項(xiàng)，標(biāo)的股權(quán)數(shù)量保持不變，但交易對(duì)價(jià)將按實(shí)際分紅金額相應(yīng)調(diào)減。

（圖片來源：臥龍新能官方公告）

本次交易前，臥龍新能主營業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)與銷售、礦產(chǎn)貿(mào)易及風(fēng)光儲(chǔ)氫新能源業(yè)務(wù)三大板塊。交易完成后，臥龍新能將有效解決與控股股東臥龍控股旗下浙江礦業(yè)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

通過剝離礦產(chǎn)貿(mào)易業(yè)務(wù)，臥龍新能將集中資源推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)圍繞光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、氫儲(chǔ)能等新能源核心領(lǐng)域展開布局，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與資源配置，構(gòu)建"研發(fā)—制造—應(yīng)用"全鏈條協(xié)同體系，加速推動(dòng)風(fēng)能、光伏、儲(chǔ)能及氫能四大業(yè)務(wù)板塊的深度融合與協(xié)同發(fā)展。

臥龍新能股票走勢(shì)分析

5月23日，臥龍新能的股票開盤價(jià)為6.16元/股，與5月22日的收盤價(jià)6.06元/股相比，上漲了0.10元，漲幅為1.65%。但開盤時(shí)的漲勢(shì)并未維持，后面臥龍新能的股票有所回調(diào)下跌，最低時(shí)跌至6.04元/股。

好在截至本文撰寫時(shí)（10:23），臥龍新能的股票有所回升，報(bào)6.07元/股，與昨日的收盤價(jià)相比，上漲了0.01元/股，漲幅為0.17%。但整體漲幅仍然有限，反映出市場(chǎng)目前仍處于觀望狀態(tài)。

從臥龍新能目前的股票走勢(shì)來看，臥龍新能的股票在開盤時(shí)出現(xiàn)短暫的沖高后迅速回落，這反映出盡管市場(chǎng)在開盤時(shí)對(duì)臥龍新能出售上海礦業(yè)股權(quán)、推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的舉措表現(xiàn)出積極反應(yīng)，但隨著時(shí)間的推移，投資者對(duì)于此次資產(chǎn)出售的后續(xù)影響逐漸趨于謹(jǐn)慎，開始持觀望態(tài)度，等待更多細(xì)節(jié)披露后再做決策。

臥龍新能出售上海礦業(yè)股權(quán)的影響

1、經(jīng)營規(guī)模下降風(fēng)險(xiǎn)

為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升持續(xù)經(jīng)營能力并保障股東利益，臥龍新能通過本次重大資產(chǎn)重組剝離非核心資產(chǎn)，旨在降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、改善財(cái)務(wù)狀況，并加速向光伏、風(fēng)電、氫儲(chǔ)能等新能源領(lǐng)域戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。然而，本次交易完成后，上海礦業(yè)將不再納入臥龍新能合并報(bào)表范圍，預(yù)計(jì)短期內(nèi)臥龍新能的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)將出現(xiàn)顯著下降。

2、主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)

本次交易完成后，臥龍新能將徹底退出銅精礦貿(mào)易領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)聚焦于風(fēng)光儲(chǔ)氫新能源業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)開發(fā)銷售。盡管新能源業(yè)務(wù)契合國家“雙碳”戰(zhàn)略導(dǎo)向，但其盈利模式、回款周期及行業(yè)周期性與傳統(tǒng)礦產(chǎn)貿(mào)易存在顯著差異。

公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的根本性調(diào)整可能導(dǎo)致收入波動(dòng)性加劇，尤其在新能源項(xiàng)目投資回收期較長、政策補(bǔ)貼退坡及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，臥龍新能未來可能面臨業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)、利潤兌現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。投資者需充分認(rèn)知業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的盈利不確定性，謹(jǐn)慎評(píng)估新能源板塊的成長性與盈利穩(wěn)定性。

3、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)

本次交易將引發(fā)臥龍新能的業(yè)務(wù)布局、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及人員配置的深度調(diào)整。盡管交易完成后臥龍新能將獲得資金回流，為后續(xù)戰(zhàn)略落地提供資源支持。但財(cái)務(wù)狀況與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的突變對(duì)臥龍新能的經(jīng)營模式、管理模式、內(nèi)部治理等亦將提出新的要求，臥龍新能管理水平如不能適應(yīng)本次交易后的業(yè)務(wù)變化及發(fā)展戰(zhàn)略，公司將可能面臨一定的經(jīng)營與管理風(fēng)險(xiǎn)。

4、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)

上海礦業(yè)所從事的銅精礦貿(mào)易受國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大，本次交易完成后，臥龍新能將集中資源推進(jìn)向光伏、風(fēng)電、氫儲(chǔ)能等新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，減少宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)臥龍新能業(yè)務(wù)的影響，提升上市公司整體價(jià)值，維護(hù)中小股東的利益。

但受宏觀經(jīng)濟(jì)及新能源行業(yè)增速放緩等因素影響，臥龍新能在未來業(yè)務(wù)調(diào)整過程中，以及置出資產(chǎn)（上海礦業(yè)）的后續(xù)發(fā)展中，仍面臨較大的不確定性，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的實(shí)際效果可能未達(dá)預(yù)期，因此公司可能面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型相關(guān)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

臥龍新能此次出售上海礦業(yè)股權(quán)，是企業(yè)主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措。從股市反應(yīng)來看，市場(chǎng)對(duì)本次交易持謹(jǐn)慎又樂觀的態(tài)度，既認(rèn)可臥龍新能聚焦新能源賽道的長期方向，也關(guān)注其短期經(jīng)營規(guī)模下降及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。

未來，若臥龍新能可以有效整合資源，順利推進(jìn)新能源項(xiàng)目的落地，則有望實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，提升長期競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。然而，投資者也需密切關(guān)注公司戰(zhàn)略執(zhí)行進(jìn)度、新能源業(yè)務(wù)盈利能力及行業(yè)政策變化，理性評(píng)估轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，做出理智的投資決策。