西麥?zhǔn)称罚ü善贝a：002956）全稱為桂林西麥?zhǔn)称饭煞萦邢薰?，?chuàng)立于1994年，總部位于廣西桂林，是中國(guó)燕麥行業(yè)唯一實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的上市公司。其在2019年登陸深交所，被譽(yù)為“燕麥第一股”。目前公司由謝慶奎家族控股，股權(quán)結(jié)構(gòu)集中穩(wěn)定，家族成員直接或間接持股超半數(shù)。6月25日，西麥?zhǔn)称钒l(fā)布關(guān)于公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人減持計(jì)劃的預(yù)披露公告。

減持計(jì)劃細(xì)節(jié)：控股股東與實(shí)控人家族齊出手

西麥?zhǔn)称吩?月25日發(fā)布股東減持預(yù)披露公告，公司控股股東賀州銅麥企業(yè)管理咨詢中心（有限合伙）及實(shí)際控制人謝慶奎家族成員計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份。

（圖片來源：西麥?zhǔn)称饭俜焦妫?

根據(jù)公告，賀州銅麥（由實(shí)際控制人謝慶奎擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人及普通合伙人）當(dāng)前持有西麥?zhǔn)称饭煞?,618,988股，占西麥?zhǔn)称房偣杀镜?.07%。該股東擬自公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過351,065股，占公司總股本的0.16%。

與此同時(shí)，西麥?zhǔn)称穼?shí)際控制人XIELILING（謝慶奎配偶）及JILI（謝慶奎子女）分別直接持有公司股份4,515,168股，各占公司總股本的2.02%。XIELILING計(jì)劃減持不超過381,000股（占公司總股本0.17%），JILI計(jì)劃減持不超過500,000股（占公司總股本0.22%）。此外，一致行動(dòng)人謝世誼、謝玉菱亦各計(jì)劃減持500,000股（各占0.22%）。

公告顯示，本次減持計(jì)劃系股東基于自身資金需求提出，擬減持股份總數(shù)不超過西麥?zhǔn)称房偣杀镜?%。特別提示，本次減持計(jì)劃實(shí)施存在不確定性，西麥?zhǔn)称穼?yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

燕麥龍頭地位穩(wěn)固，減持潮難掩長(zhǎng)期價(jià)值

減持公告明確指出，此次減持系股東“基于自身資金需求”。對(duì)此，可從以下兩個(gè)維度進(jìn)行剖析：

1、財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕：

2025年一季度，西麥?zhǔn)称方怀隽裂鄢煽?jī)單：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.56億元，同比增長(zhǎng)15.93%，歸母凈利潤(rùn)5453萬元，同比增幅達(dá)21.17%，盈利能力有顯著提升。公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)1.2億元，同比增長(zhǎng)25%，現(xiàn)金流狀況持續(xù)優(yōu)化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

（圖片來源：西麥?zhǔn)称?025第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告）

在此背景下，實(shí)控人家族選擇減持，或更多出于資產(chǎn)配置的考量。一方面，隨著公司市值穩(wěn)步提升，部分股權(quán)變現(xiàn)可優(yōu)化家族資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；另一方面，不排除資金用于個(gè)人投資、稅務(wù)籌劃或家族財(cái)富傳承規(guī)劃。但值得注意的是，此次減持并非清倉(cāng)式退出，而是通過分批交易實(shí)現(xiàn)資金需求與控制權(quán)穩(wěn)定的平衡。

2、減持比例有限，信號(hào)意義大于實(shí)質(zhì)影響：

此次減持總量不超過公司總股本的1%，且通過集中競(jìng)價(jià)交易方式分批進(jìn)行（每日減持上限為總股本的0.25%），對(duì)二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊可控。減持完成后，實(shí)控人家族合計(jì)持股比例仍高達(dá)55.24%，絕對(duì)控股地位未受影響，公司戰(zhàn)略連續(xù)性得以保障。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，此次減持更多的是實(shí)控人家族財(cái)務(wù)安排的一部分，而非對(duì)公司前景的悲觀預(yù)期，其信號(hào)意義遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)影響。

減持背景下，股價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)

6月26日，西麥?zhǔn)称返拈_盤價(jià)為21.65元/股，與25日的收盤價(jià)22.20元/股相比，下跌了0.55元/股，跌幅為2.48%。好在，開盤后的股價(jià)并未持續(xù)下跌，而是展現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢(shì)頭，盤中最高漲至22.88元/股。截至寫稿時(shí)（11:26），西麥?zhǔn)称返墓蓛r(jià)已回升至22.86元/股，與25日的收盤價(jià)相比，上漲了0.66元/股，漲幅達(dá)到2.97%。

從西麥?zhǔn)称返墓蓛r(jià)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)對(duì)減持公告的反應(yīng)并未如預(yù)期般消極。相反，股價(jià)在短暫的下探后迅速回升，甚至超越了前一日的收盤價(jià)，這充分說明了市場(chǎng)對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)定信心。

另外，減持公告的發(fā)布，雖然短期內(nèi)可能引發(fā)投資者的擔(dān)憂，但西麥?zhǔn)称贩€(wěn)健的基本面、行業(yè)龍頭的地位以及實(shí)控人家族仍保持的絕對(duì)控股地位，都為股價(jià)提供了有力的支撐。

整體來說，此次西麥?zhǔn)称房毓晒蓶|及一致行動(dòng)人的減持計(jì)劃，本質(zhì)上是實(shí)控人家族在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下，基于自身資金需求做出的理性財(cái)務(wù)安排。從股市的角度來看，西麥?zhǔn)称饭蓛r(jià)的逆勢(shì)上揚(yáng)恰恰印證了資本市場(chǎng)對(duì)公司基本面和行業(yè)地位的認(rèn)可。

但需注意的是，此次減持計(jì)劃尚處于預(yù)披露階段，后續(xù)實(shí)施節(jié)奏和最終減持規(guī)模仍存在不確定性。因此對(duì)于投資者而言，更應(yīng)聚焦西麥?zhǔn)称吩诮】迪M(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，持續(xù)關(guān)注公司新品研發(fā)、渠道拓展和成本控制等核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，理性看待短期股價(jià)波動(dòng)，明智的做出投資決策。