云知聲作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的AI解決方案提供商，專注于為日常生活及醫(yī)療場(chǎng)景提供對(duì)話式AI產(chǎn)品與服務(wù)。6月30日，該公司迎來(lái)重要里程碑——云知聲智能科技股份有限公司（09678）正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。

云知聲在港交所上市

6月30日上午9時(shí)30分，云知聲智能科技股份有限公司正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。這一重要時(shí)刻標(biāo)志著云知聲開(kāi)啟資本全球化新征程，其AGI（通用人工智能）領(lǐng)域的發(fā)展步入全新階段。

根據(jù)最終發(fā)售價(jià)及配發(fā)結(jié)果公告，本次全球發(fā)售共計(jì)1,560,980股H股（視超額配股權(quán)行使情況而定），其中香港發(fā)售624,400股H股（經(jīng)重新分配調(diào)整），國(guó)際發(fā)售936,580股H股（經(jīng)重新分配調(diào)整且視超額配股權(quán)行使情況而定）。

云知聲最終發(fā)行價(jià)定為每股205.00港元，募集資金總額達(dá)3.2億港元?？鄢s1.136億港元的上市相關(guān)費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額為2.064億港元。

上市前，云知聲共完成11輪融資，并于2023年拿下7億元D3融資，估值達(dá)到約90億元。招股書(shū)顯示，云知聲的股東陣容包括京東、360、高通、啟明創(chuàng)投、中網(wǎng)投等，此次上市，還引入商湯科技作為基石投資者。

市場(chǎng)表現(xiàn)方面，云知聲以205港元（約合人民幣187元）/股的發(fā)行價(jià)開(kāi)盤，早盤股價(jià)呈現(xiàn)小幅上漲。到了午后股價(jià)持續(xù)攀升，最高觸及319.80港元/股，最終收盤報(bào)296.40港元，較發(fā)行價(jià)上漲44.59%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)。

據(jù)了解，云知聲成立于2012年，是首批將深度學(xué)習(xí)算法應(yīng)用于商業(yè)語(yǔ)音識(shí)別的公司之一，也是國(guó)內(nèi)AGI（通用人工智能）技術(shù)的先行者。招股書(shū)顯示，公司近三年?duì)I收超20億，虧損12億，而這主要受限于公司對(duì)研發(fā)的高投入。

云知聲營(yíng)收高，同期虧損也高

云知聲作為專業(yè)的AI解決方案提供商，已構(gòu)建起完整的技術(shù)體系，涵蓋Atlas AI基礎(chǔ)設(shè)施、云知大腦及AI應(yīng)用解決方案三大板塊，主要面向日常生活和醫(yī)療領(lǐng)域的終端客戶及系統(tǒng)集成商提供智能化產(chǎn)品與解決方案。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，2024年公司收入中，日常生活場(chǎng)景貢獻(xiàn)近80%，醫(yī)療場(chǎng)景占比超20%且保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。細(xì)分日常生活領(lǐng)域，AI芯片業(yè)務(wù)收入占比最高，2022—2024年分別實(shí)現(xiàn)0.46億元、0.67億元和0.76億元的營(yíng)收。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計(jì)，云知聲自2022年至2024年連續(xù)三年穩(wěn)居中國(guó)第四大AI解決方案提供商，2024年在中國(guó)日常生活A(yù)I解決方案市場(chǎng)及醫(yī)療AI解決方案市場(chǎng)排名分別為第三與第四。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年公司營(yíng)收呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別為6億元、7.27億元和9.39億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)25%。但同期虧損規(guī)模較大，分別為3.66億元、3.75億元和4.52億元。

這主要源于公司持續(xù)的研發(fā)投入，云知聲三年間研發(fā)支出穩(wěn)定在總收入的40%左右，具體金額分別為2.87億元、2.86億元和3.7億元，占總收入比重為47.8%、39.4%和39.4%。

高研發(fā)投入，使云知聲在AGI和大模型領(lǐng)域始終保持領(lǐng)先地位，而這種持續(xù)的技術(shù)投入也能轉(zhuǎn)化為商業(yè)化成果。

云知聲大模型商業(yè)化成效顯著

在技術(shù)層面，云知大腦作為中央技術(shù)平臺(tái)，集成了大語(yǔ)言模型山海大模型及AI組件。山海大模型具有語(yǔ)言生成、語(yǔ)義理解、知識(shí)問(wèn)答、邏輯推理、數(shù)學(xué)計(jì)算和代碼生成能力。

AI組件可以增強(qiáng)其多模態(tài)能力，如通過(guò)信號(hào)降噪、語(yǔ)音喚醒、語(yǔ)音識(shí)別、聲紋識(shí)別、面部識(shí)別、OCR和發(fā)音評(píng)估等，實(shí)現(xiàn)多場(chǎng)景及復(fù)雜環(huán)境的多模態(tài)感知，以及多模態(tài)生成通過(guò)語(yǔ)音合成（TTS）和視聽(tīng)合成（AVS）等，可以將其轉(zhuǎn)化為高質(zhì)自然的語(yǔ)音和視覺(jué)信號(hào)。

在商業(yè)化應(yīng)用方面，基于山海大模型和多模態(tài)智能組件的云知大腦，云知聲推出了數(shù)十款A(yù)I產(chǎn)品與解決方案，覆蓋智慧生活與智慧醫(yī)療領(lǐng)域等核心場(chǎng)景。

2022年至2024年間，其智慧生活解決方案的客戶數(shù)量從373家增長(zhǎng)至411家，基于認(rèn)知智能的智慧醫(yī)療解決方案已覆蓋166家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，API（應(yīng)用程序編程接口）月調(diào)用量峰值突破10億次，AI芯片年出貨量三年增長(zhǎng)近2倍。

目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)AI解決方案市場(chǎng)持續(xù)高速發(fā)展，云知聲布局的智能生活領(lǐng)域正成為物聯(lián)網(wǎng)AI應(yīng)用的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。但需注意的是，AI行業(yè)技術(shù)迭代快、投入大，產(chǎn)品升級(jí)需要持續(xù)投入大量資源，這對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力提出了嚴(yán)峻考驗(yàn)。

此外，隨著公司成功上市，資本市場(chǎng)對(duì)其營(yíng)收能力的考核也將更為嚴(yán)格，這使得云知聲未來(lái)如何在研發(fā)投入與商業(yè)回報(bào)之間取得平衡顯得尤為關(guān)鍵。而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，既要看到AI行業(yè)的長(zhǎng)期潛力，也要理性看待企業(yè)基本面，謹(jǐn)慎投資。