金力泰全稱上海金力泰化工股份有限公司（股票代碼：300225），成立于1993年，是一家集科研、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)為一體的中外合資股份制企業(yè)。主要專注于高性能涂料領(lǐng)域，尤其是商用車涂料領(lǐng)域，其產(chǎn)銷量連續(xù)十多年位居行業(yè)第一，被譽(yù)為“中國(guó)商用車涂料冠軍”。7月1日晚，金力泰發(fā)布關(guān)于公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示疊加其他風(fēng)險(xiǎn)警示暨停復(fù)牌的公告。

金力泰變?yōu)?ST金泰，股票代碼和漲跌幅不變

據(jù)金力泰發(fā)布的公告所示：金力泰的股票將于2025年7月2日（星期三）繼續(xù)停牌一日，自2025年7月3日（星期四）開市起恢復(fù)交易。同時(shí)，自2025年7月3日開市起，金力泰的股票交易將同時(shí)被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”及“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡(jiǎn)稱由“金力泰”變更為“*ST金泰”，證券代碼仍為“300225”。注意：實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，金力泰股票交易的漲跌幅限制仍為20%。

（圖片來(lái)源：金力泰官方公告）

1、實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的原因：

經(jīng)金力泰公司聘請(qǐng)的中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，金力泰2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表被出具無(wú)法表示意見審計(jì)報(bào)告。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第10.3.1條第（三）項(xiàng)規(guī)定，當(dāng)上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，深圳證券交易所將對(duì)其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。

2、實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的原因：

經(jīng)金力泰公司聘請(qǐng)的中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，金力泰2024年度內(nèi)部控制有效性被出具否定意見審計(jì)報(bào)告。依據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第9.4條第（四）項(xiàng)規(guī)定，當(dāng)上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具無(wú)法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，或未按規(guī)定披露財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告時(shí)，將對(duì)其股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。

審計(jì)“否定”與“無(wú)法表示意見”的致命打擊

根據(jù)深交所規(guī)則，財(cái)報(bào)被出具“無(wú)法表示意見”或“否定意見”審計(jì)報(bào)告，直接觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。金力泰2024年度財(cái)報(bào)的審計(jì)失敗，反映出會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其收入確認(rèn)、成本計(jì)量及關(guān)聯(lián)交易等關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性存疑。

具體而言，金力泰可能涉及的財(cái)務(wù)問(wèn)題包括但不限于：營(yíng)收數(shù)據(jù)的虛增或跨期確認(rèn)，這可能導(dǎo)致公司利潤(rùn)水平失真，進(jìn)而誤導(dǎo)投資者做出錯(cuò)誤決策；資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的嚴(yán)重不足，如應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目可能存在顯著高估風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不利變化，公司將面臨巨大的資產(chǎn)減值損失；關(guān)聯(lián)方交易的未充分披露，存在利益輸送的嫌疑。

而其他風(fēng)險(xiǎn)警示則表明，金力泰公司的內(nèi)部控制體系存在重大缺陷。會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司內(nèi)部控制的有效性出具了“否定意見”，這意味著公司在資金活動(dòng)、采購(gòu)業(yè)務(wù)、銷售業(yè)務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在嚴(yán)重的控制漏洞。例如，財(cái)務(wù)審批流程可能形同虛設(shè)，存在未經(jīng)授權(quán)的支出；存貨管理混亂，賬實(shí)不符風(fēng)險(xiǎn)高；信息系統(tǒng)安全漏洞，數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)加劇等。

“退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）”與“其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）”的疊加，對(duì)金力泰來(lái)說(shuō)無(wú)疑是沉重一擊。這種雙重打擊不僅極大地加劇了金力泰的股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，更會(huì)使得投資者信心遭受重創(chuàng)，市場(chǎng)情緒極為消極。

因無(wú)法在期限內(nèi)發(fā)布定期報(bào)告，金力泰股票自5月6日起停牌

5月5日，金力泰發(fā)布關(guān)于無(wú)法在法定期限內(nèi)披露定期報(bào)告暨股票停牌的公告。公告顯示：上海金力泰化工股份有限公司原定于2025年4月30日披露2024年年度報(bào)告和2025年第一季度報(bào)告。然而，在金力泰2024年年度報(bào)告的編制及審計(jì)過(guò)程中，由于涉及年度報(bào)告中財(cái)務(wù)信息等相關(guān)重要事項(xiàng)未能完成核實(shí)查證程序，需公司與相關(guān)方進(jìn)行多輪協(xié)調(diào)溝通，導(dǎo)致相關(guān)工作進(jìn)展緩慢。

（圖片來(lái)源：金力泰官方公告）

截至法定期限屆滿，金力泰仍未能將2024年年度報(bào)告及2025年第一季度報(bào)告提交至審計(jì)委員會(huì)、董事會(huì)審議。因此，金力泰無(wú)法在法定期限內(nèi)（2025年4月30日）披露2024年年度報(bào)告及2025年第一季度報(bào)告。

根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，金力泰的股票自2025年5月6日開市起停牌。這一停牌狀態(tài)持續(xù)了近兩個(gè)月，直至7月1日，金力泰才正式發(fā)布2024年年度報(bào)告及2025年第一季度報(bào)告。隨后，公司卻公布繼續(xù)延遲一天（7月2日繼續(xù)停牌），股票于7月3日恢復(fù)交易。

7月3日，金力泰的股票將正式開始交易，鑒于公司此前因財(cái)務(wù)報(bào)告問(wèn)題停牌，且復(fù)牌后同時(shí)面臨“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，其股票價(jià)格很大概率會(huì)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。投資者應(yīng)密切關(guān)注公司后續(xù)公告及風(fēng)險(xiǎn)提示，謹(jǐn)慎評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，做出明智的投資決策。

目前來(lái)看，金力泰正站在退市懸崖邊緣，多重危機(jī)并存的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻，但金力泰管理層并未選擇退縮放棄。目前公司已成立專項(xiàng)整改小組全面推進(jìn)內(nèi)控重建，并與多家戰(zhàn)略投資者接洽引入國(guó)資背景股東以增強(qiáng)資本實(shí)力。在業(yè)務(wù)層面，金力泰正加速水性涂料等高端環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)，力求通過(guò)業(yè)務(wù)升級(jí)化解退市危機(jī)，為未來(lái)發(fā)展開辟新路徑。