蘇州規(guī)劃（301505）于2023年上市，主要從事規(guī)劃設(shè)計、工程設(shè)計業(yè)務。東進航科成立于2010年，專注于“?低空經(jīng)濟”領(lǐng)域?的技術(shù)研發(fā)與服務運營。

近期，有消息傳出，蘇州規(guī)劃正籌劃通過“發(fā)行股份+支付現(xiàn)金”的組合方式收購東進航科控股權(quán)，同時擬向特定投資者募集配套資金。

這一跨界并購若成功實施，將推動蘇州規(guī)劃從傳統(tǒng)規(guī)劃設(shè)計業(yè)務向低空經(jīng)濟這一新興領(lǐng)域延伸，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同升級。

蘇州規(guī)劃擬收購北京東進航科

7月1日晚間，蘇州規(guī)劃發(fā)布關(guān)于籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的停牌公告。停牌當日，公司股價以22.03元/股開盤，以21.56元/股收盤。

公告披露，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項，因有關(guān)事項尚存不確定性，為了維護投資者利益，避免對公司證券交易造成重大影響，經(jīng)公司申請，公司自2025年7月2日開市時起開始停牌。

公司預計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露本次交易方案，即在2025年7月16日前按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組》的要求披露相關(guān)信息。

本次交易的標的公司為東進航科，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買東進航科控股權(quán)，并募集配套資金。本次交易事項尚處于籌劃階段，初步確定的交易對方為包括張寧在內(nèi)的標的公司全部或部分股東。

公司與交易對方張寧等已簽署意向性協(xié)議，初步達成購買資產(chǎn)意向。標的公司相關(guān)股權(quán)的最終交易價格，以公司聘請的符合證券法規(guī)定的評估機構(gòu)出具的評估報告結(jié)果為定價依據(jù)、由交易各方協(xié)商確定。

在籌劃本次跨界收購之前，蘇州規(guī)劃已開始布局低空經(jīng)濟領(lǐng)域。此前，該公司在投資者互動平臺上表示，正密切關(guān)注低空經(jīng)濟的發(fā)展機遇，并積極推進技術(shù)儲備、人才培養(yǎng)及業(yè)務探索。值得注意的是，此次收購標的公司的經(jīng)營業(yè)績并不理想。

東進航科經(jīng)營業(yè)績不樂觀

東進航科主要從事空管電子設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及低空飛行服務保障系統(tǒng)建設(shè)及運營、無人機綜合監(jiān)管服務平臺建設(shè)及運營，部分產(chǎn)品應用于地鐵、電力、鐵路、移動通信等領(lǐng)域。

從收入結(jié)構(gòu)來看，東進航科的核心營收來自三大業(yè)務板塊：空中交通管理系統(tǒng)工程建設(shè)、通信導航監(jiān)視設(shè)備銷售，以及通用航空飛行服務保障體系的建設(shè)和運營服務。

東進航科此前在新三板掛牌交易，2024年6月，公司基于戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務發(fā)展需求，經(jīng)過審慎評估后主動提交了終止掛牌申請。兩個月后，即2024年8月，公司順利完成摘牌程序，正式退市。

在摘牌之前披露的年度報告顯示，2018年至2023年，東進航科連續(xù)6年的凈利潤都為虧損。其2023年年度報告顯示，公司營業(yè)收入為5562.88萬元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-743.06萬元。

針對這種長期持續(xù)虧損的局面，東進航科公司解釋稱，主要原因是研發(fā)投入不斷加大，同時期間費用也居高不下。而當我們把目光投向蘇州規(guī)劃，查看其近年來的業(yè)績表現(xiàn)時，會發(fā)現(xiàn)蘇州規(guī)劃的業(yè)績同樣呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。

對于此次收購，業(yè)界分析，蘇州規(guī)劃擬通過本次收購東進航科控股權(quán)實現(xiàn)向低空經(jīng)濟領(lǐng)域的跨界。東進航科在空管設(shè)備、無人機監(jiān)管等領(lǐng)域的技術(shù)積累，可彌補蘇州規(guī)劃在低空運行管理系統(tǒng)中的技術(shù)缺口。

蘇州規(guī)劃向低空經(jīng)濟領(lǐng)域跨界

蘇州規(guī)劃是江蘇省內(nèi)知名的規(guī)劃設(shè)計與工程設(shè)計企業(yè)，致力于為政府及各類開發(fā)建設(shè)主體提供城市規(guī)劃建設(shè)解決方案。在政策利好與產(chǎn)業(yè)升級的雙重推動下，近一年來，傳統(tǒng)規(guī)劃設(shè)計類上市公司正通過技術(shù)整合、資質(zhì)擴充、場景應用等方式積極布局低空經(jīng)濟這一新興領(lǐng)域。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，低空經(jīng)濟可劃分為四大核心環(huán)節(jié)：基礎(chǔ)設(shè)施、飛行器制造、運營服務及飛行保障。其中，低空基礎(chǔ)設(shè)施作為產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，不僅包括機場設(shè)施，還涵蓋配套建筑、交通網(wǎng)絡、地下管網(wǎng)、能源供應及通信系統(tǒng)等多個維度。

值得關(guān)注的是，在籌劃收購東進航科的同時，蘇州規(guī)劃目前也承擔著一定的業(yè)績壓力。2022—2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為4.04億元、3.91億元、3.08億元；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為7954.66萬元、7805.33萬元、2905.88萬元。

2025年一季度最新數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4624.81萬元，同比下降18.42%；凈利潤322.58萬元，同比下滑5.65%。在此背景下，此次跨界并購能否有效提振公司業(yè)績，已成為市場熱議的焦點話題。

就目前情況而言，蘇州規(guī)劃收購東進航科事項仍存在諸多不確定性，包括交易細節(jié)的最終敲定、具體實施方案以及最終能否成功落地等關(guān)鍵問題。但若此次收購能夠順利推進并實現(xiàn)預期目標，這將成為蘇州規(guī)劃戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要契機，有望為公司發(fā)展開辟新的增長空間。對投資者而言，在關(guān)注這一并購事項的同時，更需審慎評估公司基本面情況，保持理性投資態(tài)度。